Opções De Estoque Sintético

O que sintético significa Sintético é o termo dado a instrumentos financeiros que são criados artificialmente simulando outros instrumentos com diferentes padrões de fluxo de caixa. Por exemplo, você pode criar um estoque sintético comprando uma opção de compra e simultaneamente vendendo uma opção de venda no mesmo estoque. O estoque sintético teria os mesmos fluxos de caixa que a garantia subjacente. BREAKING Down Os produtos sintéticos sintéticos são estruturados de acordo com as necessidades de fluxo de caixa do investidor. Eles são criados sob a forma de um contrato e, portanto, dão o nome sintético. Fluxos de caixa sintéticos Existem dois principais tipos de investimentos em títulos genéricos: aqueles que pagam renda e aqueles que pagam na apreciação do preço. Um estoque que paga um dividendo regular e crescente fornece ao investidor um fluxo de dinheiro. Um vínculo que paga pagamentos de juros regulares também fornece um investidor com um fluxo de dinheiro. Ambos os produtos são utilizados para estruturar produtos sintéticos. Um exemplo é uma segurança que paga um pagamento de juros regular e também permite que os investidores participem do crescimento do mercado. Eles geralmente são compostos de um produto de renda ou de renda fixa para proteger o principal e um componente de equidade para atingir alfa. Os produtos utilizados para produtos sintéticos podem ser ativos ou derivados, mas os próprios produtos sintéticos são intrinsecamente derivados. Ou seja, os fluxos de caixa que produzem são derivados de outros ativos. Existe mesmo uma classe de ativos conhecida como derivados sintéticos. Estes são títulos que são reversos para seguir os fluxos de caixa de uma única garantia. Uma posição longa sintética se move para cima com o estoque e é estruturada com uma longa chamada e uma curta colocação. Um estoque curto sintético cresce quando o estoque subjacente se move para baixo e geralmente consiste em uma longa colocação e uma chamada curta. Outro exemplo é um vínculo conversível. O que é ideal para empresas que desejam emitir dívidas que podem ser convertidas em equivalência patrimonial em troca de um retorno maior. O objetivo do emissor é impulsionar a demanda por uma obrigação sem aumentar a taxa de juros ou o valor que deve pagar pela dívida. Podem ser adicionados diferentes recursos ao vínculo convertível. Algumas obrigações convertíveis oferecem proteção principal. Outras obrigações convertíveis oferecem aumento de renda em troca de um menor fator de conversão. Esses recursos atuam como incentivos para os obrigacionistas. Outros exemplos incluem a escrita de chamadas cobertas. Carteiras de títulos de alto rendimento, fundos de hedge funds e outras estruturas derivadas. Estratégias de opções sintéticas Estratégias de opções sintéticas - Definição Uma combinação de ações e opções que retornam as mesmas características de recompensa de outra estratégia de opções. O que são estratégias de opções sintéticas Estratégias de opções sintéticas são posições sintéticas com as características de retorno de uma estratégia de opções, imitadas através do uso de uma combinação de ações e opções. Opções sintéticas As estratégias geralmente não são colocadas deliberadamente na negociação de opções, mas geralmente são colocadas como uma modificação de uma posição comercial de opção existente ou colocadas por acidente por comerciantes de opções descuidadas, combinando ações e opções sem consideração cuidadosa. A Estratégia de Opções Sintéticas mais comum é a Chamada Sintética Longa onde uma opção de chamada efetiva é criada combinando estoque com opções de venda. Benefícios das estratégias sintéticas Estratégias Opções sintéticas As estratégias são extremamente flexíveis e permitem que você altere o viés direcional da posição rapidamente, sem vender a posição total e comprar novas posições. Essa flexibilidade é também por que as Estratégias de Opções Sintéticas e as Posições Sintéticas são as ferramentas favoritas em uma caixa de ferramentas do fabricante de mercado de opções. Lista de Estratégias de Opções Sintéticas Heres uma lista de Estratégias de Opções Sintéticas: Synthetic Long Call Synthetic Options Estratégia com potencial de lucro ilimitado e perda limitada combinando estoque com opção de venda. Leia mais sobre a chamada longa sintética. Synthetic Long Put Synthetic Options Estratégia com lucro ilimitado para a perda de perda limitada de varinha para compensar a opção de compra com estoque curto. Leia mais sobre Synthetic Long Put. Synthetic Short Call Synthetic Options Estratégia com potencial de lucro limitado, tendo o tempo decadência em seu favor, combinando estoque curto com opções de venda curta. Leia mais sobre chamada curta sintética. Synthetic Short Put Synthetic Options Estratégia com potencial de lucro limitado para a desvantagem, tendo o tempo deteriorado em seu favor, combinando estoque com opções de chamadas curtas. Leia mais sobre Synthetic Short Put. Synthetic Straddle Synthetic Options Estratégia com lucros ilimitados tanto para cima como para baixo, combinando mais opções de compra com estoque curto ou mais opções de venda com estoque longo. Leia mais sobre Straddle sintético. Estratégias Synthetic Short Straddle Synthetic Options que lucram quando o estoque subjacente permanece estagnado. Leia mais sobre o Straddle curto sintético. Chamada de cobertura sintética Reproduzindo o pagamento de uma chamada coberta sem comprar o estoque subjacente. Leia mais sobre a cobertura coberta sintética. Opções sintéticas Fornecer vantagens reais As opções são apresentadas como uma das maneiras mais comuns de lucrar com os balanços no mercado. Se você está interessado em negociar futuros. Moedas ou quer comprar ações de uma empresa, as opções são consideradas uma maneira de baixo custo para fazer um investimento sem comprometer-se completamente. Embora as opções tenham a capacidade de limitar o investimento total de um comerciante, as opções também podem abrir os comerciantes até o risco de volatilidade e aumentar os custos de oportunidade. Como essas graves limitações afetam as opções de investimento, uma opção sintética pode ser a melhor escolha ao fazer negócios exploratórios ou estabelecer posições comerciais. VER: Reduzir riscos com opções Pensamentos sobre opções Não há dúvida de que as opções têm a capacidade de limitar o risco de investimento. Se uma opção custa 500, então o máximo que pode ser perdido é 500. Um princípio de definição de uma opção é a sua capacidade de proporcionar oportunidades ilimitadas de lucro, com risco limitado. Esta rede de segurança vem com um custo, no entanto. De acordo com dados coletados de 1997 a 1999 pelo Chicago Mercantile Exchange. 76,5 das opções mantidas até o vencimento expirou sem valor. Diante dessa estatística flagrante, é difícil para um comerciante se sentir confortável comprando e segurando uma opção por muito tempo. Opções Os gregos complicam esta equação de risco. Os gregos - delta. gama. Vega. Theta e rho - mede diferentes níveis de risco em uma opção. Cada um dos gregos acrescenta um nível de complexidade diferente ao processo de tomada de decisão. Os gregos são projetados para avaliar os vários níveis de volatilidade, decadência do tempo e o ativo subjacente em relação à opção. Os gregos tornam a escolha da opção certa uma tarefa difícil porque existe o medo constante de que você possa pagar demais pela opção ou que ela possa perder valor antes de ter uma chance de ganhar lucros. Finalmente, comprar qualquer tipo de opção é uma mistura de adivinhação e previsão. Existe um talento para poder discernir o que torna um preço de operação de opção melhor do que qualquer outro preço de exercício de opção. Uma vez escolhido o preço de exercício da opção, é um compromisso financeiro definitivo. O comerciante deve assumir que o ativo subjacente não só alcançará o nível de preço de exercício. Mas irá excedê-lo para que um lucro seja feito. Se o preço de ataque incorreto for escolhido, o investimento da opção inteira é perdido. Isso pode ser bastante frustrante, especialmente quando um comerciante tem razão sobre a direção do mercado, mas escolhe o preço de ataque incorreto. O mundo das opções sintéticas Muitos dos problemas mencionados acima podem ser minimizados ou eliminados quando um comerciante decide usar uma opção sintética em vez de simplesmente comprar uma opção. Uma opção sintética é menos afetada pelo problema das opções que expiram sem valor na verdade, as estatísticas do CME podem funcionar de forma sintética. Volatilidade, decadência e preço de exercício desempenham um papel menos importante em um resultado final de opções sintéticas. Ao decidir executar uma opção sintética, existem dois tipos disponíveis: chamadas sintéticas e peças sintéticas. Ambos os tipos de sintéticos exigem uma posição em dinheiro ou futuros combinada com uma opção. A posição de caixa ou de futuros é a posição principal e a opção é a posição de proteção. Estar muito tempo na posição de dinheiro ou futuros e comprar uma opção de venda é conhecida como uma chamada sintética. Um curto dinheiro ou posição de futuro combinado com a compra de uma opção de compra é conhecido como uma venda sintética. Exemplo - Uma chamada sintética Se o preço do milho é de 5,60, e o sentimento do mercado tem um longo viés lateral, então você tem duas opções. Você pode comprar a posição de futuro e colocar 1.350 na margem, ou comprar uma chamada para 3.000. Enquanto o contrato de futuros definitivo requer menos do que a opção de compra, você terá exposição ilimitada ao risco. A opção de compra pode limitar seu risco, mas a questão se torna se 3.000 é um preço justo para pagar uma opção no dinheiro. Se o mercado começar a diminuir, quanto do seu prémio será perdido, e com que rapidez ele será perdido. Uma chamada sintética permite que um comerciante adote um longo contrato de futuros com uma taxa de margem de spread especial. É importante notar que a maioria das empresas de compensação considera as posições sintéticas menos arriscadas do que ter posições de futuros definitivas. E, portanto, requer menos margens. Dependendo da volatilidade dos mercados, pode haver um desconto de margem de 50 ou mais. Para este mercado, há um desconto de margem de 1.000. Esta taxa de margem especial permite aos comerciantes colocar um longo contrato de futuros por apenas 300. Este é apenas um benefício de colocar uma posição sintética. Uma embalagem protetora pode então ser comprada por apenas 2.000. O custo total da posição de chamada sintética torna-se 2.300. Compare isso com os 3.000, você teria que pagar por uma opção de chamada sozinha e há uma economia imediata de 700. Para obter esse mesmo tipo de poupança, você teria que comprar uma opção de compra fora do dinheiro. Uma chamada ou colocação sintética imita o potencial de lucro ilimitado e a perda limitada de uma opção regular de colocação ou chamada sem a restrição de ter que escolher um preço de exercício. Ao mesmo tempo, as posições sintéticas são capazes de conter o risco ilimitado de que um dinheiro ou futuros A posição já foi negociada por si mesma. Uma opção sintética essencialmente tem a capacidade de oferecer aos comerciantes o melhor de ambos os mundos, ao mesmo tempo em que diminui a dor. Embora as opções sintéticas tenham muitas qualidades superiores em comparação com as opções regulares, isso não significa que elas não tenham seu próprio conjunto de problemas. SEE: Opções sintéticas Fornecer vantagens reais Desvantagens de sintéticos O primeiro problema envolve a posição em dinheiro ou futuros. Porque você está segurando uma posição de caixa ou contrato de futuros, se o mercado começa a se mover contra uma posição em dinheiro ou futuros, está perdendo dinheiro em tempo real. Com a opção de proteção no lugar, a esperança é que a opção se mova em valor na mesma velocidade para cobrir as perdas. Isto é melhor realizado se você comprar uma opção no dinheiro. Isso leva a um segundo problema: para ter a melhor proteção, uma opção no dinheiro deve ser comprada, mas as opções no dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro. Isso pode ter um efeito adverso sobre a quantidade de capital que você pode querer comprometer com um comércio. Em terceiro lugar, mesmo com uma opção no dinheiro que o protege contra perdas, você deve ter uma estratégia de gerenciamento de dinheiro para ajudá-lo a determinar quando sair da posição em dinheiro ou futuros. Sem uma estratégia de gerenciamento de dinheiro para limitar as perdas da posição de caixa ou futuros, a oportunidade de mudar uma posição sintética perdedora para uma posição de opção lucrativa pode ser perdida. Finalmente, se o mercado negociado tem pouca ou nenhuma atividade, a opção de proteção no dinheiro pode começar a perder valor devido à degradação do tempo. Isso pode forçar um comerciante a abandonar um comércio cedo. Assim, embora não seja necessário se preocupar se uma opção pode expirar sem valor, as regras de gerenciamento de dinheiro devem ser implementadas para ajudar a minimizar perdas desnecessárias. The Bottom Line Não há bala mágica quando se trata de negociação. É refrescante ter uma maneira de participar na negociação de opções sem ter que examinar uma grande quantidade de informações para tomar uma decisão comercial. Quando feito corretamente, as opções sintéticas têm a capacidade de fazer exatamente isso: podem simplificar suas decisões de negociação, tornar sua negociação menos dispendiosa e permitir que você gerencie suas posições de negociação de forma mais eficaz.